Branded residences en RAK: la prueba del Tier-one

Notas de revisión#

Este artículo se corrigió el 27 de septiembre de 2026. Una comprobación de sus cifras y atribuciones frente a las fuentes citadas detectó errores, que se han corregido en el texto. La lista completa, con lo que decía el artículo y lo que dice ahora, figura en la sección de correcciones al final.

Este artículo se corrigió el 29 de septiembre de 2026. Una versión anterior describía la posición de Victaura en Ras Al Khaimah más allá de lo que consta en su página pública del proyecto, y la presentaba como una posición operativa. Se trata de una posición de capital sobre plano (off-plan) en Al Marjan Island, en unidades construidas por un promotor local consolidado. El texto, y la declaración de intereses del final, siguen ahora las páginas públicas de Victaura.

Al Marjan Island se está revalorizando por la fuerza de un único activo ancla, y ese ancla aún no está construido. Wynn Resorts, en asociación para el desarrollo con el promotor maestro Marjan y RAK Hospitality Holding, está construyendo un resort integrado en Al Marjan Island. La compañía confirmó la apertura para septiembre de 2027 en su conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026, un retraso de unos seis meses respecto al objetivo anterior del primer trimestre de 2027, que TechTimes sitúa en marzo de 2027 (según la prensa, a través de Las Vegas Review-Journal, Yahoo Finance y TechTimes). Toda branded residence que se vende hoy sobre plano en la isla es, en términos económicos, un derecho a futuro sobre un efecto de arrastre que todavía no ha llegado.

La cuestión que tiene ante sí el inversor no es si la vivienda lleva una marca, sino si esa marca es Tier-one. Un logotipo en una torre es barato. Una franquicia que reprecia el suelo sobre el que se asienta, no. La distancia entre ambas cosas es el objeto íntegro de esta nota. La categoría está saturada en Marjan: el propio recuento del promotor maestro sitúa la oferta total una vez construida en 18.650 viviendas solo en Al Marjan Island (según el promotor, al-marjanisland.com), y un segundo plan maestro cercano a la isla, Marjan Beach, prevé otras 22.000 unidades (anuncio de Marjan, octubre de 2025, recogido por WAM y The Gulf Pulse). Frente a ese volumen, la marca pasa a ser el principal mecanismo de selección, y no todas las marcas seleccionan igual.

La tarea del inversor consiste en separar a los operadores que tienen poder de fijación de precios de los que lo toman prestado. Es una cuestión de análisis de inversión, no de marketing. Las secciones siguientes exponen los operadores ya comprometidos con la isla, el único foso estructural que distingue al ancla, la prima que la categoría alcanza realmente según las mediciones, y los riesgos de oferta y de ejecución que suelen omitirse en la presentación comercial.

El ancla fija el suelo#

Wynn es la razón por la que existe el debate sobre la revalorización, y su economía es inusualmente transparente para un proyecto que sigue en obras. El resort integrado se construye en asociación entre Wynn Resorts, Marjan y RAK Hospitality Holding. Las informaciones de prensa sobre los resultados del segundo trimestre de 2026 sitúan el presupuesto total en torno a 5.700–5.800 millones de USD, unos 600 millones más que la cifra anterior de 5.100–5.200 millones. El consejero delegado, Craig Billings, atribuyó aproximadamente la mitad del aumento a costes derivados del conflicto, entre ellos el seguro de riesgo de guerra, las cadenas de suministro desviadas para evitar el estrecho de Ormuz y los intereses capitalizados, vinculados a la guerra entre EE. UU. e Irán iniciada el 28 de febrero de 2026 (a 5 de agosto de 2026, según TechTimes; según la prensa, TechTimes y Yahoo Finance, que difieren en unos 100 millones de USD en ambas cifras). Los agentes citan 1.542 habitaciones y una sala de juego de unos 20.900 metros cuadrados, mientras que la web del promotor maestro y TechTimes indican 1.530 habitaciones; los datos concretos de los agentes deben tomarse como orientativos y no como medidos.

Un resort de esta escala funciona como inquilino ancla de toda una isla, y los inquilinos ancla fijan el suelo del valor del terreno circundante. El mecanismo no es especulativo. Un único activo de destino de este tamaño concentra en un solo lugar afluencia de público, conectividad aérea, personal y densidad de restauración, y las viviendas situadas a poca distancia a pie capturan primero esa externalidad. El inversor debe fijarse bien en el sentido de la causalidad: la vivienda no crea el valor, lo recoge. Esa distinción importa cuando se mueve la fecha de apertura del ancla, como ya ha ocurrido con esta.

El hecho más importante sobre el calendario es que ya se ha retrasado una vez, y el mercado lo ha absorbido. Un retraso de seis meses en un activo de esta magnitud es, para los estándares de los grandes resorts integrados, moderado. Aun así, recuerda que toda vivienda vendida sobre plano con una apertura prevista en 2027 está expuesta a riesgos de construcción y macroeconómicos que escapan al control del comprador. Analizar la inversión en la vivienda implica analizar la entrega del ancla, no solo la de la propia vivienda.

El foso bajo el ancla#

La ventaja de Wynn no es su marca, sino su licencia, y esa distinción es todo el argumento. Wynn recibió la primera licencia de operador de instalaciones de juego comercial jamás emitida en los Emiratos Árabes Unidos, concedida en octubre de 2024 y con una vigencia de quince años, por parte de la General Commercial Gaming Regulatory Authority, el organismo federal creado en septiembre de 2023 (actuación del regulador, recogida por la prensa del sector). A 5 de agosto de 2026, Wynn seguía siendo el único operador con una licencia para casinos físicos en los Emiratos (iGaming Business). MGM Resorts afirmó en septiembre de 2024 que había presentado la solicitud de una licencia para un proyecto en Abu Dabi y, en septiembre de 2025, su consejero delegado dijo que la compañía seguía esperando la aprobación, ya para su resort de Dubái (iGaming Business).

Una licencia de objeto único, con vigencia de quince años, es un monopolio legal sobre una categoría, y los monopolios legales no se erosionan como las marcas. Una enseña hotelera puede ser igualada por otra enseña hotelera en el solar contiguo; la isla ya cuenta con cinco hoteles en funcionamiento y al menos cinco más anunciados (datos de agencia, RHK Properties). Una licencia de juego no puede igualarse hasta que el regulador decida emitir otra, y el regulador se ha movido con deliberación. Es el único foso de Marjan que es estructural y no reputacional, y pertenece a un solo operador.

El inversor debe ser preciso sobre lo que este foso respalda y lo que no. Respalda la durabilidad de la ventaja del ancla en afluencia de visitantes. No respalda el precio de ninguna vivienda concreta, y no se transfiere a viviendas que simplemente están cerca del ancla. Una vivienda de marca situada a dos islas de distancia se beneficia del halo sin poseer el foso. La prima que una vivienda así puede defender es una prima de marca, medida más abajo, no una prima de monopolio.

Qué significa realmente Tier-one: Janu, de Aman#

La señal Tier-one más clara de la isla no es el activo más grande, sino el de linaje más profundo. En noviembre de 2025, los socios promotores de Wynn Al Marjan Island anunciaron Janu Al Marjan Island, y las obras comenzaron en julio de 2026, con fechas de apertura que, según la fuente, oscilan entre 2028 y 2029 (datos del operador y de la prensa; la dispersión de fechas es en sí misma una advertencia). Janu es la marca hermana de Aman, diseñada por SCDA Architects, y está prevista como un hotel de 132 llaves junto a una colección de viviendas de uno a cinco dormitorios y villas independientes, en número no revelado, justo enfrente del resort de Wynn.

Aman es un caso de referencia al que la propia investigación sobre residencias de marca señala en la cúspide del mercado. El comentario de Knight Frank de septiembre de 2025 sobre residencias de marca destaca a Aman y señala que el Aman de Nueva York es "perhaps the best known among the hospitality specialists" (datos del sector, Knight Frank, 'Beyond the badge', 2025). Una vivienda Janu hereda, por tanto, dos cosas a la vez: el estándar de servicio de la familia Aman y una colección que sus promotores describen como exclusiva, aunque no se ha publicado el número de unidades (hipótesis de Victaura Research: el número será reducido). La escasez diseñada por el operador, y no simplemente proclamada por el intermediario, es la característica que con mayor fiabilidad defiende una prima a lo largo del tiempo.

La cautela que el inversor debe mantener con Janu es el calendario, no la calidad. Janu es una marca joven dentro de Aman Group, y su colección de viviendas en Marjan aún no se ha entregado. El linaje es real; el historial operativo local en esta isla concreta todavía no existe. Es un riesgo de ejecución que recae sobre el balance y la reputación del operador, y precisamente por eso importa la solidez de la matriz.

Nobu: densidad de marca frente a profundidad de marca#

Nobu es el caso que pone a prueba la diferencia entre un nombre reconocido y una franquicia residencial. En enero de 2023, Nobu Hospitality anunció un Nobu Hotel, Restaurant and Residences en Al Marjan Island, promovido por Enevoria Development, con una colección de unas 300 residencias de marca junto al hotel y su restaurante insignia (datos del operador, Nobu Hospitality). El reconocimiento de la marca Nobu no es la cuestión; el nombre nació en la restauración y hoy abarca hoteles y residencias, y Al Marjan Island se anunció como su segunda propiedad en los Emiratos tras Abu Dabi (datos del operador, PR Newswire, enero de 2023).

La cuestión de fondo para una marca anclada en la restauración es si el producto residencial hereda la franquicia o solo el nombre sobre la puerta. Una marca de restauración solo convierte su reputación gastronómica en reputación residencial si el modelo de servicio, el acceso y los servicios llegan de verdad a la vivienda, en lugar de quedarse en el vestíbulo. Si el producto entregado lleva el modelo de servicio hasta el interior de la vivienda es una cuestión de ejecución que solo se resuelve tras la entrega.

Las 300 residencias de Nobu se sitúan probablemente en el extremo opuesto del espectro de escasez respecto a la colección de Janu, cuyo tamaño no se ha revelado, y el inversor debe valorar esa diferencia de forma explícita. Trescientas unidades son un producto de volumen. El volumen no es una crítica, pero altera la mecánica de la prima: una oferta mayor compite consigo misma en la reventa y depende más de la fortaleza de la marca para sostener el precio, mientras que una oferta pequeña se apoya en la escasez. Dos marcas próximas al Tier-one en la misma isla pueden, por tanto, ofrecer una durabilidad de la prima muy distinta por razones que nada tienen que ver con la enseña y todo con el número de unidades que hay detrás.

La aritmética de la categoría, medida#

La prima de las residencias de marca es real, está medida y es menor de lo que sugiere el marketing. El estudio de Savills sobre residencias de marca 2025/26 sitúa la prima media global de precio frente a inmuebles comparables sin marca en el 33 %, hasta el 39 % en destinos vacacionales y cerca del 30 % en mercados urbanos (medición del sector, Savills Branded Residences 25/26). La cifra de destinos vacacionales es la relevante para Marjan, un mercado insular de resort. Es una prima sustancial. Es una media, y las direcciones emblemáticas concretas pueden situarse muy lejos de ella.

Los dos principales recuentos del sector discrepan sobre su tamaño, y lo honesto es reflejar ambos en lugar de escoger el más favorable. La encuesta de Knight Frank de 2025 contabiliza 611 promociones activas en todo el mundo, con una previsión de 1.019 en 2030 y un número de unidades que supera las 162.000 (datos del sector, Knight Frank). Savills, con una metodología distinta, contabiliza unas 910 promociones a finales de 2025, con un crecimiento interanual del 19 %, y una cartera contratada que eleva el total hacia las 1.747 en 2032 (datos del sector, Savills). Las dos firmas cuentan cosas distintas y llegan a totales distintos. El inversor debe considerar la dirección como algo establecido y la magnitud precisa como algo discutido.

La encuesta de Knight Frank apunta al dato que más importa para Marjan: Oriente Medio es donde se está concentrando la cartera de proyectos. Knight Frank sitúa la cuota de la región en las promociones de residencias de marca en cartera en el 26,7 %, muy por encima de su cuota del 15,9 % en las promociones activas (datos del sector, Knight Frank 2025). Marjan es una expresión concreta y densa de ese desplazamiento regional. La concentración corta en ambos sentidos: valida la tesis y genera el riesgo de oferta que se aborda más abajo.

El mercado que hay bajo las marcas#

El mercado residencial subyacente de Ras Al Khaimah siguió revalorizándose a lo largo de 2025, y sobre esa base se asienta la prima de marca. Según los datos sobre el desempeño del emirato en 2025, el precio de venta de los pisos creció en torno a un 13,4 % y el de las villas en torno a un 9,7 % interanual (datos de Cavendish Maxwell, recogidos por Khaleej Times). Sin embargo, el valor total de las ventas cayó un 24,7 %, hasta 12.400 millones de AED (Arabian Post), lo que Khaleej Times, citando a Cavendish Maxwell, vincula con un menor número de lanzamientos de nuevos proyectos que en 2024; además, las viviendas sobre plano representaron alrededor del 85 % de las transacciones residenciales (datos de Cavendish Maxwell, recogidos por Khaleej Times; Arabian Post indica la misma proporción). Que los precios suban mientras se enfrían los volúmenes y el valor total es la firma de un mercado que digiere ganancias previas, no de uno en caída libre hacia arriba.

Los resultados de un promotor cotizado apuntan a un mercado en expansión, no en contracción. RAK Properties comunicó unos ingresos de 1.165,5 millones de AED en los nueve meses hasta el 30 de septiembre de 2025, un 31 % más, y un valor de ventas de 2.006 millones de AED, un 117 % más, junto con el lanzamiento de un proyecto de Armani Beach Residences en Raha Island (datos de la propia compañía, RAK Properties, octubre de 2025). Los resultados corporativos de un solo promotor no son un índice de mercado y, por construcción, responden a un interés propio, pero convergen con los datos de precios hacia la misma conclusión: hay demanda, y se alimenta en buena medida de nueva oferta de marca sobre plano.

La composición de esa demanda es el riesgo silencioso. Un mercado con un 85 % de venta sobre plano es un mercado que compra futuro, no presente. Es más sensible al sentimiento, al calendario de entrega del ancla y al ritmo de nuevos lanzamientos que un mercado dominado por la reventa. La prima de marca se paga, en la mayoría de los casos, sobre unidades que aún no existen físicamente, frente a un ancla que aún no opera. Eso no es motivo para evitar el mercado. Es motivo para evaluar al operador concreto y la entrega concreta, en lugar de la isla en su conjunto.

Las debilidades estructurales, sin ocultar nada#

La primera debilidad es la oferta, y es lo bastante grande como para calificarla de riesgo principal. Está previsto que Al Marjan Island alcance 18.650 unidades residenciales al completarse (datos del promotor, al-marjanisland.com), y el cercano plan maestro de Marjan Beach añade otras 22.000 unidades en 85 millones de pies cuadrados (anuncio de Marjan, octubre de 2025, recogido por WAM y The Gulf Pulse). Incluso teniendo en cuenta un desarrollo por fases a lo largo de muchos años, se trata de una cartera futura muy grande concentrada en una sola geografía pequeña. Una prima de marca sobrevive a una oleada de oferta solo cuando la marca y la escasez son genuinas; cuando son prestadas, la prima es lo primero que se comprime cuando el producto sin marca o con marca débil inunda la misma playa.

La segunda debilidad es la dependencia de un único ancla. La narrativa de revalorización de la isla descansa de forma desproporcionada en un activo que ya ha retrasado su calendario una vez. Si la apertura de Wynn vuelve a aplazarse, o si la economía del juego decepciona frente a las previsiones del operador, la tesis del efecto de arrastre sobre las residencias se debilita en todos los casos. Existen otros motores de demanda —ya operan cinco hoteles—, pero el comprador marginal actual compra, en gran medida, la historia de Wynn.

La tercera debilidad es la juventud de las propias marcas que emiten la señal de Tier-one. Janu es una marca nueva; varios de los proyectos residenciales son los primeros de su tipo para sus operadores en esta isla. El historial residencial de una marca es lo que defiende el valor de reventa, y en Marjan buena parte de ese historial sigue siendo prospectivo. Los compradores están asumiendo reputaciones que son reales a nivel de la matriz, pero no probadas a nivel del producto local ya entregado.

La cuarta debilidad es la propia calidad de los datos, y el inversor debe aplicarla a cada cifra de esta nota. Los recuentos de unidades y de habitaciones, los presupuestos y las fechas de apertura en Marjan proceden, en lo esencial, de los operadores o de los intermediarios. La confirmación independiente de nivel registral es escasa. Cuando dos fuentes se contradicen, esta nota ha señalado la contradicción en lugar de resolverla. Un mercado tan dependiente de la venta sobre plano y de afirmaciones prospectivas es un mercado en el que el grado epistémico de una cifra forma parte de su precio.

El test Tier-one, explicado con claridad#

El test es un filtro breve, y es el mismo que aplicaría un analista de riesgos a cualquier activo respaldado por una franquicia. Primero, ¿la ventaja de la marca es estructural o reputacional? Solo Wynn posee un foso estructural en Marjan, y ese foso está bajo el ancla, no bajo cada residencia. Segundo, ¿la escasez la ha diseñado el operador o la afirma el vendedor? Los promotores describen la colección de Janu como exclusiva, aunque no se ha revelado su tamaño; una promoción de 300 unidades o más se apoya, en cambio, solo en la fortaleza de la marca. Tercero, ¿tiene la matriz la solidez suficiente para que su estándar de servicio llegue realmente a la vivienda entregada? El linaje de la familia Aman supera este punto; las enseñas más nuevas o de implicación más ligera conllevan mayor riesgo de entrega.

El filtro produce una clasificación, no un veredicto, porque el precio no consta en el registro público. Esta nota no cita deliberadamente ningún precio de residencia, rentabilidad objetivo ni retorno proyectado. Esas cifras, cuando circulan, las facilita el vendedor y no están verificadas, y publicarlas violaría la disciplina del resto del análisis. La clasificación que resulta indica al inversor dónde es más defendible la durabilidad de la prima. No le dice si el precio de venta actual ya capitaliza esa durabilidad. Eso solo lo responde un análisis a nivel de operación.

Aplicado a Marjan, el filtro ordena la isla en tres niveles que las cifras agregadas ocultan. El ancla está sola en lo más alto gracias a una licencia que ningún competidor posee. Una pequeña franja de marcas residenciales de linaje profundo y escasez diseñada, con Janu como la más clara, ocupa el segundo nivel. Un grupo más amplio de marcas reconocidas pero orientadas al volumen, o las primeras de su tipo, ocupa el tercero: defendibles por la fuerza de la marca, pero expuestas a la oleada de oferta. El inversor que compra la isla como una apuesta única e indiferenciada está comprando el riesgo del tercer nivel al precio de la historia del primero.

Qué significa esto para el operador y para el inversor#

Para el operador, Marjan premia a la marca capaz de demostrar que su franquicia llega hasta la vivienda, y castiga a la que no puede hacerlo. Savills calcula una prima media de 39 % en los resorts a escala global; en Marjan no es automática, y una cartera de oferta de este tamaño separará a los operadores que se la han ganado de los que la han tomado prestada. La jugada creíble es competir en escasez planificada y en el nivel de servicio efectivamente entregado, las dos variables que una oleada de oferta no puede diluir, y no solo en el reconocimiento de la marca.

Para el inversor, la disciplina consiste en analizar al operador y la entrega, nunca la isla en su conjunto. La licencia del anchor es un foso genuino y duradero, pero pertenece a un solo activo y no se transmite a las viviendas que simplemente están cerca. La prima de la categoría es real, pero se sitúa de media en 39 % en los resorts, no en los valores atípicos de las direcciones trofeo. La oferta es amplia, el calendario ya se ha retrasado una vez y la mayor parte del mercado son afirmaciones sobre plano respecto de activos que todavía no existen. Cada uno de estos factores es manejable al nivel de un operador concreto y bien elegido; ninguno lo es al nivel de una apuesta genérica por el código postal.

Declaración de intereses. Victaura, a través de su matriz Greystone B.V. (Países Bajos), desarrolla proyectos en el Lago de Como (Italia), en Nungwi, Zanzíbar (Tanzania), en Gili Air y en Uluwatu, Bali (Indonesia), y mantiene una posición de capital sobre plano en Al Marjan Island, Ras Al Khaimah (EAU). Los lectores deben asumir que los comentarios pueden estar influidos por estas posiciones o beneficiarlas. Este documento se clasifica como material de marketing conforme al artículo 24(3) de MiFID II. No constituye asesoramiento de inversión.

Correcciones, 27 de septiembre de 2026#

Lo que decía el artículo y lo que dice ahora. La versión publicada decía que RAK Properties comunicó unos ingresos acumulados en 2025 cercanos a 1.840 millones de AED y un aumento de las ventas del 142 %, y la calificaba de master developer; su comunicado de octubre de 2025 recoge unos ingresos a nueve meses de 1.165,5 millones de AED, un 31 % más, y un valor de ventas un 117 % superior, hasta 2.006 millones de AED, y la compañía no es la master developer de Al Marjan Island. La versión publicada decía que la encuesta de Knight Frank de 2025 señala a Aman como impulsor de un cambio hacia una «vida ultraintencionada, inmersiva y centrada en la longevidad»; la página de la encuesta no menciona a Aman, y el texto cita ahora el artículo «Beyond the badge» de Knight Frank, que describe el Aman de Nueva York como «quizá el más conocido entre los especialistas en hospitality». La versión publicada decía que MGM seguía esperando una decisión sobre una licencia en Abu Dabi «en el momento de escribir estas líneas»; ahora dice que, a septiembre de 2025, no se había concedido ninguna segunda licencia terrestre y que el consejero delegado de MGM afirmó que la compañía seguía esperando la aprobación, ya entonces para su resort de Dubái (iGaming Business). La versión publicada decía que la isla contaba con cinco hoteles de lujo en funcionamiento y una docena más anunciados; la guía de corredores citada (RHK Properties) recoge cinco hoteles en funcionamiento y cinco anunciados. La versión publicada indicaba que el presupuesto previo de Wynn era de unos 5.100 millones de USD y atribuía el aumento a la disrupción regional; la prensa cifra entre 5.100 y 5.200 millones de USD, y TechTimes informa de que el consejero delegado atribuyó aproximadamente la mitad del aumento de 600 millones de USD a costes vinculados a la guerra entre EE. UU. e Irán, iniciada el 28 de febrero de 2026 (a 5 de agosto de 2026). La versión publicada describía las residencias de Janu como una colección deliberadamente pequeña y limitada, en una franja de precios más baja; el operador describe una colección exclusiva de tamaño no divulgado, y la referencia a la franja de precios se ha eliminado. Una cifra de prima trofeo del 90 %, la afirmación de que la cartera de Oriente Medio está impulsada por los EAU y Arabia Saudí, y una cita atribuida a directivos de Nobu no se pudieron contrastar con ninguna fuente y se han eliminado. La caída del valor de las transacciones de RAK en 2025 se indica ahora en un 24,7 %, hasta 12.400 millones de AED (Arabian Post; Khaleej Times, citando a Cavendish Maxwell, recoge el total de 12.400 millones de AED), y el número de habitaciones de Wynn en 1.530 según el promotor, con 1.542 señalado como cifra comunicada por corredores.

Una revisión posterior el mismo día precisó algunas de las correcciones anteriores y subsanó otros puntos. El artículo situaba en marzo el objetivo de apertura anterior de Wynn Al Marjan Island, citando al Las Vegas Review-Journal y a Yahoo Finance; esas informaciones dan como objetivo el primer trimestre de 2027, y marzo de 2027 procede de TechTimes, que ahora se cita. El artículo describía el masterplan de Marjan Beach como adyacente a Al Marjan Island y lo atribuía a WAM; las cifras (22.000 unidades residenciales en 85 millones de pies cuadrados) las confirma The Gulf Pulse, que sitúa el proyecto cerca de Al Marjan Island, y el texto dice ahora «cercano». El artículo afirmaba que tanto Knight Frank como Savills coinciden en que Oriente Medio concentra la cartera de branded residences; solo las cifras de Knight Frank (26,7 % de la cartera frente a 15,9 % de los proyectos en funcionamiento) lo respaldan, y la frase cita ahora únicamente a Knight Frank. El artículo incluía el proyecto W como cifra comunicada por corredores, con Dalands como promotor, citando una guía de corredores que no menciona ninguno de los dos datos; la tabla recoge ahora 201 W Residences, ubicadas junto al hotel W, desarrolladas por Dalands Holding con Marriott y Marjan y previstas para el cuarto trimestre de 2027 (dato comunicado por el promotor, INTLBM, mayo de 2025). La caída del 24,7 % en el valor de las transacciones de RAK en 2025 se atribuye ahora a Arabian Post; Khaleej Times, citando a Cavendish Maxwell, recoge el total de 12.400 millones de AED, pero no la caída porcentual.

Una tercera revisión el mismo día corrigió otros puntos. El artículo atribuía la caída del 24,7 % en el valor de las ventas de Ras Al Khaimah en 2025, hasta 12.400 millones de AED, a datos de Cavendish Maxwell recogidos por Khaleej Times y Arabian Post. El porcentaje aparece solo en Arabian Post, que no nombra a ningún proveedor de datos. Khaleej Times, citando a Cavendish Maxwell, ofrece el total de 12.400 millones de AED, la cuota de 85 % de ventas sobre plano y la subida del 13,4 % en el precio de los apartamentos, y el texto atribuye ahora cada cifra al medio que la publica. El artículo decía que, a septiembre de 2025, no se había concedido ninguna segunda licencia de juego terrestre en los EAU. El texto recoge ahora la situación más reciente: a 5 de agosto de 2026, Wynn seguía siendo el único operador con una licencia terrestre (iGaming Business). El artículo describía la prima de 39 % de Savills para los resorts como una prima disponible en Al Marjan Island. Es una media global para ubicaciones de resort (Savills Branded Residences 25/26), y el texto ahora lo indica así.