哈伊马角与迪拜：阿联酋投资敞口是一个，不是两个

修订说明#

本文已于 2026 年 9 月 27 日更正。 经对照所引来源核查文中的数据与出处，发现若干错误，现已在正文中更正。完整清单列于文末的更正部分，其中载明了原文的表述与现在的表述。

本文已于 2026 年 9 月 29 日更正。 早先版本对 Victaura 在哈伊马角的头寸的描述超出了其公开项目页面的范围。Victaura 在阿尔马尔詹岛持有一笔期房(off-plan)资本头寸，对应由一家成熟的本地开发商建造的单位。表格说明、项目链接以及文末的披露声明，现均以 Victaura 的公开项目页面为准。

本文已于 2026 年 10 月 13 日更正。 关于外国人持有权框架的章节和要点部分，原先依据单一官方页面，只给出了与房产挂钩的 Golden Visa 的一种期限。官方页面给出的期限并不相同，正文现已同时列出两种期限及其来源。

宏观层面的两个市场#

迪拜 2025 年的房地产交易总额创下历史新高。 迪拜土地局(Dubai Land Department)记录的交易超过 270,000 笔，总价值 AED 917 billion(约 USD 249.7 billion)，同比增长 20%。投资者基数扩大至约 193,100 人，其中新增投资者 129,600 人。仅房地产投资一项即达 AED 680 billion，共 258,600 笔交易，价值上升 29%，笔数上升 20%。就其本身而言，这一头条数据呈现的是一个处于扩张中的市场。

哈伊马角早一年且在小得多的基数上，出现了更为陡峭的加速。 哈伊马角市政局(Ras Al Khaimah Municipality)记录显示，2024 年交易额上升 118%，从 2023 年的 AED 6.94 billion 增至 AED 15.08 billion(约 USD 4.1 billion);CBRE 报告称，2026 年上半年哈伊马角公寓销售额同比上升 18.0%，达每平方英尺 AED 2,298。2025 年 11 月 26 日，Mondrian Al Marjan Island Beach Residences 开盘当日，两小时内售出 200 多套，价值 AED 704 million，另留最后 100 套待后续释放。行业媒体将这种加速解读为在两个酋长国之间分散配置的理由。数据却支持相反的结论：两个市场是在同一个周期的不同阶段，对同一组宏观输入作出反应。

相对规模很重要。 迪拜 2025 年的 270,000 笔交易和 AED 917 billion，约为哈伊马角 2024 年 AED 15.08 billion 的六十倍。从交易量来看，哈伊马角是处于迪拜引力场之内的卫星市场，而非独立的配置场所。两个酋长国的买家群体、中介网络和酒店业基础设施高度重叠。差别在于周期阶段，而非类别。

见顶信号：迪拜正在放缓#

Knight Frank 的 Wealth Report 2026 记录，2025 年迪拜豪华住宅市场增长 25.1%。 Knight Frank 于 2026 年 2 月 2 日发布的 Dubai Residential Market Review Q4 2025(发布时间早于 2 月 28 日战争爆发)，预测 2026 年核心地段(prime)价格增长约 3%，并认为"市场正在走向成熟的迹象明显"。本文所查阅的 Knight Frank 页面均未表示迪拜周期已经见顶。据 Knight Frank 的 PIRI 100，迪拜"在 2025 年以 500 宗 1,000 万美元以上的住宅成交继续居于主导地位"。

战后的最初几个数据点显示出放缓。 据 Mira International 2026 年 3 月的回顾，2026 年 3 月迪拜住宅交易笔数比 2025 年 3 月低 10.5%，交易额低 7.6%。据 betterhomes 于 2026 年 7 月 17 日报道的 2026 年第二季度报告，该季度交易笔数同比下降 31%，总价值为 AED 84.9 billion；在该季度内，月度交易笔数从 5 月到 6 月上升 28%。这种减速不是假设，而是已公布的数据点。

结构性的解读并不复杂。 一个在 2025 年上涨 25.1%、战前预测 2026 年约为 3% 的市场，正在离开扩张阶段。这种放缓是稳定在低个位数，还是延伸至负增长区间，是未来十二个月的关键问题。同一个问题也适用于哈伊马角，因为 Wynn Al Marjan 的开业被推迟，目前预计在 2027 年 9 月。

催化剂：Wynn Al Marjan#

哈伊马角的重新定价取决于单一的支点项目。 Wynn Al Marjan Island 是一座综合度假村，由 Wynn Resorts 的关联公司、Marjan 与 RAK Hospitality Holding 组成的合资企业开发，其中 Wynn 持股 40%。据 Gulf News 对 2026 年第二季度财报电话会议(2026 年 8 月 5 日)的报道，其 USD 5.1 billion 的预算增加了 USD 600 million，达到约 USD 5.7 billion。2024 年 10 月 4 日，阿联酋总商业博彩监管局(General Commercial Gaming Regulatory Authority)向该度假村颁发了阿联酋首张商业博彩设施运营牌照，Wynn Resorts 在同日的新闻稿中确认已收到牌照。当时的开业目标为 2027 年春季。

开业时间表已经调整。 在 2026 年 5 月 7 日的 2026 年第一季度财报电话会议上，Wynn Resorts 首席执行官 Craig Billings 披露，Al Marjan 的开业将小幅推迟，原因是海湾冲突期间的物流和航运困难。2026 年 8 月 4 日，Wynn Resorts 在公布第二季度业绩时表示，该度假村将于 2027 年 9 月开业。这座综合度假村仍是哈伊马角住宅项目储备的结构性催化剂，而新的日期使去化周期比此前 2027 年春季的目标延长约两个季度。

项目储备的前提是催化剂如期落地。 CBRE 对哈伊马角 2026 年上半年市场的回顾预计，2026 年至 2030 年间该酋长国将交付 34,000 多套住宅，其中约 10,000 套为品牌住宅(branded residences)。因此，哈伊马角的上行周期在很大程度上是一轮品牌住宅周期。其含义是运营方集中：少数几家总开发商掌控着去化曲线。

麦卡乌类比的适用#

对于由综合度假村带动的房地产周期，恰当的基准比率是澳门，而不是新加坡。 2002年赌权开放后，澳门博彩经济迅速扩张，随后也显示出度假村收入下滑可以有多快。博彩毛收入在2014年出现下降，2015年下降34.3%，原因是内地反腐行动冲击了高额投注；2020年在疫情限制下下降79%。Victaura Research 假设：度假村集群内的物业价值会滞后于博彩收入变动；本文未能找到经核实的滞后期数据，也未采用澳门房价序列。

新加坡是更讨好、但适用性更低的类比。 滨海湾金沙于2010年开业，所处的是成熟、多元化且内需深厚的城市经济，而这些条件 RAK 并不具备。本文未采用新加坡的走廊区域增长率，也未采用 RAK 的任何公开增长预测，因为没有任何一项在来源中得到核实。Victaura Research 假设：新加坡式的稳步升值与当前 RAK 营销材料所隐含的增长率之间的差距，就是整个投资逻辑所在。

如果测算只锚定单一的高增长预测，而不对澳门式的均值回归情景加权，那么说白了，这就是单一情景测算。 审慎的配置者至少应按概率加权，将两种类比混合定价，其中澳门的基准比率应反映海湾周期特有的地缘政治风险叠加。这种混合得出的预期增长率明显低于营销中的中心情景，而尾部风险则明显高于中心情景。这种不对称本身就是一种头寸。

相互关联的风险因素#

迪拜与哈伊马角常被呈现为阿联酋的两种替代性配置。 事实并非如此。至少在五个维度上，两者同向变动。

油价。 Victaura Research 假设：阿联酋全国的政府支出依赖油气收入，而这些收入大部分产自阿布扎比，而非这两个酋长国中的任何一个，因此布伦特原油大幅下跌会同时重新定价两个市场的政府资本开支、外籍人才招聘和旅游需求。Victaura Research 假设：迪拜核心物业市场的活跃度与布伦特原油在十二个月的期限内同向变动，中间经由多个传导渠道；本文未计算或引用两者的相关性。

区域安全。 霍尔木兹海峡、曼德海峡和富查伊拉港是共同的风险敞口。伊朗的袭击自2026年2月28日起打击阿联酋领土，包括3月和2026年5月4日对富查伊拉的袭击；2026年第二季度迪拜住宅成交量同比减少31%(betterhomes)。Victaura Research 假设：RAK 位于海湾沿岸，更靠近霍尔木兹海峡，其安全风险敞口并不低于迪拜。

联邦监管。 居留签证(包括黄金签证)以及中央银行的按揭规定属于联邦层面，适用于两个酋长国。外国人的永久产权(freehold)由各酋长国自行规定(迪拜适用2006年第3号条例)，因此在产权方面，两套制度是并行的，而不是适用同一部法律。联邦层面在签证或按揭规则上的政策变化，会同时、同向地影响迪拜和 RAK。

保险与再保险。 据 The National 报道，海湾航运的战争险费率从战前约占船体价值的0.25%，上升至2026年7月17日的3%至10%。Victaura Research 假设：保险公司和再保险公司把阿联酋沿海物业风险敞口视为同一个海湾风险定价，因此当战争险附加条款收紧时，迪拜和 RAK 会一同重新定价。

货币挂钩。 迪拉姆以 AED 3.6725 的汇率与美元挂钩。无论压力来自美联储政策、区域储备消耗，还是石油收入持续短缺，对挂钩汇率的任何冲击都会同样传导至两个酋长国。同时持有迪拜核心物业和 RAK 期房(off-plan)的组合，在这一维度上完全没有分散效果。

结论由此而来。 五个相互关联的风险因素带来的不是组合分散，而是一个有两个邮编的单一风险敞口。若配置者想要对阿联酋住宅头寸进行真正的分散，就必须在阿联酋之外寻找，最好是在海合会(GCC)之外，而不是跨越酋长国的边界。

地缘政治层面(截至2026年9月22日)#

伊朗战争已经从背景环境变成了测算中的实时输入变量。 美国和以色列于2026年2月28日对伊朗发动袭击，伊朗导弹当天即击中阿联酋领土。3月，伊朗无人机袭击引燃了富查伊拉的一处石油码头，富查伊拉港也遭到无人机袭击；2026年5月4日富查伊拉再次遭袭，阿联酋国防部称拦截了从伊朗发射的12枚弹道导弹、3枚巡航导弹和4架无人机。美伊于2026年4月8日达成临时停火，并于6月17日签署了结束战争的谅解备忘录；7月8日，在伊朗袭击霍尔木兹海峡的商船后，临时休战破裂。截至2026年9月22日(所查阅来源中的最新日期)，伊朗对航运的袭击仍在继续，自3月初起实际上被封锁的霍尔木兹海峡尚未恢复到战前的通航水平。

欧洲对外关系委员会(European Council on Foreign Relations)访问学者 Cinzia Bianco 于2026年5月15日写道，阿联酋“遭受的袭击比所有其他海合会国家加起来还多”，并“已决定进行报复，以展示其主权威慑能力”。 在 Victaura Research 看来，阿联酋在2010年代的定位，即在西方阵营立场与选择性接触德黑兰之间谨慎平衡，已被直接遭受军事打击的现实所取代。据 Bianco 于2026年9月21日发表的 ECFR 分析，到2026年8月18日，阿联酋已暂停与伊朗之间的所有商业和金融往来。

市场反应很快。 2026年3月迪拜住宅成交量同比下降10.5%(Mira International),2026年第二季度同比下降31%(betterhomes)。Wynn Resorts 于2026年5月7日披露 Al Marjan 项目小幅延期，并于2026年8月4日确定2027年9月开业。据 The National 报道，海湾航程的战争险费率从约0.25%上升至2026年7月17日的船体价值的3%至10%。贸易媒体所称“阿联酋是对冲欧洲政治风险的防御性配置”的说法，已经经不起数据检验。阿联酋是一项带有自身地缘政治风险附加成本的战略性配置，而这一附加成本自2026年2月以来已经收紧。

生活方式差异#

两个酋长国提供的生活方式产品确实不同，这是分散投资论点中唯一站得住脚的一个维度。 迪拜密集、都市化，基础设施高度饱和。核心居住走廊(Downtown、Dubai Marina、Business Bay、Palm Jumeirah)的人口密度很高。配套体系成熟：国际学校、三级医疗、两座国际机场、成熟的文化与餐饮场景，以及深厚的外籍专业人士网络。其产品属性是大都会型的。

拉斯海马(Ras Al Khaimah)是叠加了居住功能的度假目的地。 其主导性配套是海岸线。Al Marjan Island、Mina Al Arab、Al Hamra Village 和 Dafan Al Nakheel 都围绕码头、海滩和高尔夫度假生活方式展开，而非城市密度。学校和医疗生态明显比迪拜薄弱。其产品是休闲和第二居所，而非在职专业人士家庭的主要居所。从迪拜沿 E311 公路可到达 Al Marjan Island，这使 RAK 的定位更像迪拜的周末延伸，而非一个独立的大都会市场。

对买家而言，生活方式差异是真实的。 对投资组合而言，它与上文讨论的各项相关风险因子基本正交。Victaura Research 的假设是：使迪拜核心地段重新定价的冲击，会在同一时期使 RAK 度假型资产重新定价，尽管在两地生活的日常体验并不相同。已公布的数据尚未显示这一点：CBRE 报告 2026 年上半年 RAK 公寓价值同比上涨 18.0%，而迪拜 2026 年第二季度成交量同比下降 31%(betterhomes)。生活方式的分散不等于投资组合的分散。

外国人持有权框架#

两个酋长国对外国人持有均为开放，但由各酋长国自行规定，而非由单一联邦法律统一规定。 在迪拜，2006 年第 3 号条例允许非本国公民在指定区域持有永久产权(freehold)(Pin Legal)；拉斯海马则自行划定其永久产权区域。RAK 的主要指定区域包括 Al Marjan Island、Mina Al Arab、Al Hamra Village 和 Dafan Al Nakheel。迪拜的主要指定区域包括 Downtown、Dubai Marina、Palm Jumeirah、Emirates Hills、Arabian Ranches、Business Bay、JLT、JVC、JVT、Dubai Hills Estate、Tilal Al Ghaf 等。

在指定区域内，产权属于真正的永久产权。 Pin Legal 将 freehold 描述为拥有完全控制权和可转让性的完整所有权，并列出 leasehold、用益权(usufruct)和 musataha 为阿联酋认可的其他财产权利。在指定区域之外，外国买家不能取得永久产权。在支付任何定金之前，宗地层面的尽职调查应先确认其是否属于指定区域。

Golden Visa 计划是与之配套的居留许可。 持有价值不低于 200 万迪拉姆的房产，投资者即可获得 Golden Residency。官方来源对其期限的说法并不一致：联邦身份、公民、海关和港口安全局(ICP)面向房地产投资者的服务页面写明为十年，而阿联酋政府门户网站(来源 ICP,2026 年 7 月 28 日更新)对房地产投资列明为五年。申请规模很大：迪拜居留和外国人事务总局仅在 2023 年就签发了 158,000 份 Golden Visa，涵盖所有资格类别。指定区域永久产权与同房产挂钩的长期居留许可相结合，是阿联酋面向外国买家的核心方案。

支撑科莫湖(受《意大利文化遗产与景观法典》第 142 条保护的湖岸地带)、桑给巴尔(外国买家最长 99 年的 leasehold)或印度尼西亚(根据 1960 年《基本土地法》，Hak Milik 仅限公民)的法律稀缺性论点，在阿联酋并不适用。 无论在 RAK 还是迪拜，稀缺性都必须建立在吸纳速度、周期时点和运营商质量之上，而不能建立在产权制度之上。框架是宽松的。论点必须靠自己去证明。

这对机构买家意味着什么#

对于 family office 或主投资顾问而言，操作层面的结论很直接。 第一，不要把迪拜和 RAK 的阿联酋敞口重复计算，仿佛这两个头寸能够相互分散风险。它们不能。上文讨论的各项相关风险因子，构成的是同一个敞口，只是有两个邮编。若配置规模得当，这一单一敞口是一项正当的配置。若按两个相互独立的配置来确定规模，它就是一个被包装成分散投资的集中押注。

第二，周期阶段比地理位置更重要。 迪拜正从 +25.1% 的涨幅放缓至战前预测的约 3%,2026 年第二季度成交量同比下降 31% 已经体现在行情中。RAK 处于开业前扩张期，综合度假村这一核心项目目前预计在 2027 年 9 月开业。两个市场处于同一周期的不同位置，因此各自的入场时点也不同。以 2025 年价格买入迪拜核心地段的买家，与 2026 年买入 RAK off-plan 的买家，处在同一曲线的两端，承担的是同样的结构性风险。

第三，RAK 的运营商集中度是需要测算的特征，而非无关紧要的旁注。 在 2026 至 2030 年超过 34,000 套的供应管线中，约有 10,000 套品牌住宅(CBRE)，并且少数几家主开发商控制着 Al Marjan 和 Mina Al Arab，吸纳曲线在定义上就是集中的。在这个市场，对主开发商资产负债表、酒店运营商承诺以及项目融资结构的尽职调查，比对单个单元的尽职调查更为重要。

第四，Victaura Research 假设地缘政治溢价将持续存在。 伊朗冲突重塑了两个酋长国的风险格局。战争险保费、航运路线改道和事件驱动的价格波动，已不再是尾部风险情景，而是基准情景的输入项。机构买家应当在承保阶段就为其定价，而不是等到下一个季度才发现。

第五，配置规模的测算应当明确。 阿联酋住宅配置，无论如何在迪拜和 RAK 之间构建，都应作为单一头寸，对照投资组合的海湾合作委员会(GCC)敞口预算来确定规模。该头寸内部的子配置可以反映周期阶段(迪拜核心地段在 2025 年上涨之后降低权重，而任何 RAK off-plan 敞口则按度假村延期开业来确定规模)。但不应向投资委员会将其表述为两个相互独立的配置。如实的表述可以保护买家，避免陷入行业媒体叙事积极鼓励的规模测算错误。

审慎的姿态是耐心，而非缺席。 阿联酋仍然是合理的居住和运营司法辖区。迪拜和 RAK 都保有结构性吸引力：对外国人开放的持有权、Golden Visa 居留框架、与美元挂钩的货币，以及迪拜一端市场的深厚流动性。本文的论点更为狭窄：两个酋长国不是相互独立的配置，迪拜周期正在放缓，RAK 周期受事件影响而延迟，并且按 Victaura Research 的假设，地缘政治溢价将持续存在。请按这四个条件进行测算，据此确定规模。不要把邮编上的分离误认为投资组合的分散。

前瞻性问题#

未来十二个月将决定三个尚未明朗的变量。 第一个是伊朗战争的持续时间（截至2026年9月22日，6月的备忘录已告破裂，针对海湾航运的袭击仍在继续），以及由此带来的战争风险保险费率和航运路线可靠性的走向。冲突时间线缩短，两个市场的定价都将上调；冲突延长，两个市场的定价都将下调。Victaura Research 的假设是：在这一维度上，两个酋长国不会朝相反方向变动。

第二个变量是 Wynn Al Marjan 的开业日期。 延迟两个季度，会拉长 RAK 品牌住宅项目储备的去化周期，但不改变结构性论点。延迟四个季度或更久，则会对 Wynn 走廊周边各大型总体开发商的项目融资假设构成实质性压力。2026年5月7日的披露被描述为“小幅延迟”，且未给出修订后的目标日期；2026年8月4日，Wynn Resorts 将开业时间定为2027年9月，比此前2027年春季的目标晚约两个季度。

第三个变量是迪拜核心区的成交数据。 若2026年全年数据接近战前预测的约3%，将确认软着陆，并稳定区域周期。若同比数据持续为负，延续2026年第二季度成交量下降31%的走势，则标志着从周期性放缓转向结构性调整。机构买家应将 DLD（迪拜土地局）每月发布的数据视为 RAK 去化的先行指标，而不是反过来。

利益关联披露。Victaura通过其母公司Greystone B.V.（荷兰）在科莫湖（意大利）、桑给巴尔的Nungwi（坦桑尼亚）、吉利艾尔岛与巴厘岛乌鲁瓦图（印度尼西亚）开发项目，并在哈伊马角的Al Marjan Island（阿联酋）持有期房（off-plan）资本头寸。读者应当假定，本文评论可能受到上述各项头寸的影响，或可能使其受益。本文件根据MiFID II第24(3)条被归类为营销材料，不构成投资建议。

更正说明，2026年9月27日#

文章原先的表述与现在的表述。 已发布版本称，2026年3月迪拜核心住宅成交量同比下降20%，为疫情后首次下滑，且发生在5月初富查伊拉遭袭之后；没有任何来源支持该数字，时间顺序也不可能成立，因此文章现改为报告2026年3月成交量同比下降10.5%(Mira International)以及2026年第二季度成交量下降31%(betterhomes,2026年7月)。原文把5月初的富查伊拉袭击描述为阿联酋领土首次遭到打击；实际上，伊朗导弹自2026年2月28日起即袭击阿联酋，富查伊拉在3月和5月4日遭到打击，地缘政治部分现已标注截至2026年9月22日，其中包括4月8日的停火、6月17日的备忘录以及7月敌对行动的重启。原文把迪拜2026年3%的预测以及周期可能已见顶的说法归于 PIRI 100；该预测实际出自 Knight Frank 于2026年2月2日发布的迪拜2025年第四季度回顾，发布于战争之前，而 Knight Frank 的任何来源都没有说周期已经见顶。原文引述 Cinzia Bianco 称阿联酋是前线国家而非战略对冲者；这句话并未出现在她2026年5月15日发表于 ECFR 的文章中，现已改为准确引述，她的头衔是 Visiting Fellow。原文把 Wynn 披露延期的时间定为2026年5月8日，并将其与富查伊拉事件联系起来；实际上电话会议在5月7日举行，2026年8月4日 Wynn 将开业时间定为2027年9月，同时预算从51亿美元增至约57亿美元(Gulf News)。原文把 RAK 54%、迪拜8%的品牌住宅占比以及9,000个品牌住宅单位归于 CBRE;CBRE 的 RAK 2026年上半年回顾给出的数字是2026年至2030年超过34,000个单位，其中约10,000个为品牌住宅。原文给出了澳门和新加坡的数字以及 RAK 联合体28%的增长预测，但均无来源；这些内容现已撤回，澳门的基准比率现基于2015年博彩收入下降34.3%和2020年下降79%，两个类比之间差距的大小不再量化。原文引用了关于永久产权区的联邦法律11/2021；外国人永久产权由各酋长国自行规定(迪拜2006年第3号条例)。原文称黄金签证累计签发量截至2024年底超过158,000份，出自经济部；158,000是迪拜 GDRFA 仅在2023年一年内签发的数量。原文称 Mondrian 项目数小时内售罄；实际是两小时内售出200多个单位，另有100个单位保留。原文把2024年 RAK 的数据归于 RAK Statistics Centre，并引用了2025年第一季度39%的价格上涨；来源实为 Ras Al Khaimah Municipality，价格数据已替换为 CBRE 的2026年上半年公寓价值增长18.0%。关于布伦特原油相关性、再保险定价和车程的无来源表述已被删除，或标注为 Victaura Research 的假设。

同日的进一步复核细化了上述部分更正，并修正了其他几处。 原文把迪拜2025年核心区价格上涨25.1%归于 Knight Frank 的 PIRI 100 页面，而该页面并不包含这一数字；现已改为出自 Knight Frank 于2026年6月12日发布的 Wealth Report 2026 中东文章。原文称富查伊拉在3月遭到无人机袭击，并称大规模敌对行动在7月第二周重启；来源显示，富查伊拉的石油码头是3月伊朗无人机和导弹袭击的目标之一，而临时休战于7月8日破裂，起因是伊朗袭击了霍尔木兹海峡的商船(Wikipedia,2026 Strait of Hormuz crisis)，因此地缘政治部分现标注截至2026年9月22日，即这些来源中的最新日期。原文称2026年第二季度成交量下降31%，随后5月至6月上升28%;betterhomes 报告的是成交笔数下降31%，总价值合计849亿迪拉姆，5月至6月的回升发生在该季度之内。原文称迪拜房地产投资超过6,800亿迪拉姆；迪拜土地局给出的数字是6,800亿迪拉姆。原文称2006年第3号条例划定了迪拜首批永久产权区域，并称永久产权可继承、可抵押，且指定区域之外的买家通常需要租赁产权或阿联酋籍名义持有人；所引来源(Pin Legal)仅支持指定区域内的永久产权具有完整所有权和可转让性，上述表述现已撤回。原文把阿联酋油气收入描述为联邦收入，并称其支撑两个酋长国的支出；现改为 Victaura Research 的假设。关于冲击会使 RAK 与迪拜在同一周内重新定价、两个酋长国不可能朝相反方向变动、以及地缘政治附加溢价是永久性的这些表述，现均标注为 Victaura Research 的假设，本说明并记录：CBRE 报告的 RAK 2026年上半年公寓价值增长18.0%，尚未显示同期出现了重新定价。RAK 的41亿美元数字和29%的品牌住宅占比，现标注为 Victaura 的换算和计算，而非来源中的数据。

同日的第三次复核又更正了其他几处。 多个字段把迪拜2025年25.1%的增长归于 Knight Frank 的 Prime International Residential Index(PIRI 100)。PIRI 100 页面并不包含该数字。文章现将其表述为迪拜豪华住宅市场2025年的增长，出自 Knight Frank 于2026年6月12日发布的 Wealth Report 2026 中东文章。原文称500宗1,000万美元以上的成交使迪拜成为该价格区间全球最活跃的市场。现引用 PIRI 100 的原话，即迪拜 "continued to dominate with 500 home sales above US$10 million in 2025"。原文称富查伊拉的石油码头是3月伊朗无人机和导弹袭击的目标之一。现改为：伊朗无人机袭击使富查伊拉的一处石油码头起火，富查伊拉港在3月遭到无人机袭击(Wikipedia,2026 in the United Arab Emirates)。原文称霍尔木兹海峡自2月28日起实际上已被关闭。现改为自3月初起，当时保护与赔偿保险已被撤销(Wikipedia,2026 Strait of Hormuz crisis)。